今日热文：硅动力临阵脱逃！11家IPO企业闯关成功，看点有这些！
一、审核情况
(资料图片)
小兵投行团队·每周审核周记
上周共有12家企业被安排上会审议，除科创板企业硅动力撤材料外，其他11家企业顺利通过审核，详情如下：
二、企业看点
小兵投行团队·每周审核周记
一、 无锡硅动力微电子股份有限公司（撤材料，科创板）
1、主营业务
公司主要从事以 AC-DC 芯片和 DC-DC 芯片为主的高性能电源管理集成电路的研发、测试和销售，致力于为客户提供高效节能、稳定安全的电源管理芯片及全套电源解决方案。
2、经营业绩
发行人主要针对3C行业的快充和适配器，2022年净利润下滑55%，2023年继续下滑，1-3月只盈利1.7万元。
3、公司产品种类较少、下游应用领域较为单一
公司的主要产品为 AC-DC 芯片和 DC-DC 芯片。报告期各期，上述两类产品占公司主营业务收入的比例合计为 94.66%、97.15%和 95.62%，应用于消费电子和网络通信领域的产品占上述两类产品收入的比例合计为 74.56%、78.21%和74.67%。
二、 厦门路桥信息股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司的主营业务为运用人工智能、物联网、大数据、云计算等新一代信息技术为交通领域提供信息化产品和解决方案以及运维、运营等服务。
2、业务区域较为集中
报告期内，公司业务主要集中在厦门市、福建省内，公司来自厦门市内的业务收入占比分别为 74.57%、75.45%和 82.65%，来自福建省内的业务收入占比分别为 87.53%、87.71%和 89.52%。
3、项目开工时间早于合同签订时间
报告期内，公司收入确认金额大于10 万元的项目中开工时间早于合同签订时间的项目产生的收入分别为 5,630.51 万元、8,021.51 万元和 10,446.86 万元，占营业收入的比例分别为 27.17%、41.69%和 36.50%。
其中，剔除开工时间晚于中标通知书等商务文件时间的项目、运维服务项目等特殊情况后，相关项目产生的收入分别为 3,636.38 万元、4,832.76 万元和 4,039.13 万元，占营业收入的比例分别为 17.55%、25.12%和 14.11%。报告期内公司不存在先开工但最终未签约的情形。
4、业务合规性
（1）最近一年公司智慧停车业务收入6,275.63 万元，收入占比为32.62%，占比逐年上升。（2）厦门市公安局集美分局于 2021 年 2 月 3 日和 2021 年 12月 15 日向发行人下发《网络与信息安全限期整改通知书》，认为发行人运营的“i 车位”App 存在高危隐患及违法违规采集公民信息行为。（3）发行人多项业务均存在 APP 客户终端，用于消费者使用。
5、收入确认准确性
2020-2022年期间，发行人部分项目集中在 12 月确认收入、开工日期早于中标或合同签订日期、实际验收周期显著长于合同约定验收周期。
三、 山东金帝精密机械科技股份有限公司（沪主板）
1、主营业务
公司的主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售，包括轴承保持架和汽车精密零部件两大类产品。
2、因投资机构的对赌协议没有解除，因为计入负债，在长期应付款列支！
根据企业会计准则的规定，按照投资协议及回购协议的相关条款，国开基金、新动能基金、财信基金的投资均存在由发行人或发行人的子公司进行回购的义务，且需要支付投资利息，因此将其计入金融负债核算符合企业会计准则的规定。
四、 江苏容汇通用锂业股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司主要从事深加工锂产品的研发、生产和销售，主要产品为电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂。
2、前次申报
申请文件显示，发行人曾于 2020 年 12 月向上海证券交易所申请首次公开发行人并在科创板上市，经三轮问询后于 2021年 12 月撤回发行上市申请。
3、订单获取
2020 年发行人、日本三井、韩国 SKI 签订三方协议。根据三方协议，SKI 提名其供应链内的企业购买发行人产品并获取服务费，发行人通过向日本三井加价采购锂精矿方式兑付服务费再由日本三井支付给 SKI。报告期内，三名客户因 SKI 提名而形成的销售收入占比合计分别为 12.25%、54.21%、52.04%。
五、 深圳壹连科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
壹连科技是一家集电连接组件研发、设计、生产、销售、服务于一体的产品及解决方案提供商。
2、客户集中度较高
报告期内，公司来源于前五名客户的营业收入分别为 52,483.11 万元、110,583.70 万元和 229,917.11 万元，占营业收入的比例分别为 75.11%、77.12%和 83.37%，其中来自宁德时代的营业收入占比分别为 62.38%、64.72%和67.98%。
3、销售模式和主要客户
（1）发行人对报告期内前五大客户销售金额占其采购同类原材料的比重较大，除2019年对比亚迪、2020年对茂佳科技属于主要供应商外，其他期间其他客户均大于30%，发行人为核心供应商。
（2）发行人对同一产品不同客户之间平均销售价格或毛利率差异较大。
（3）发行人部分客户在报告期不同年度销售价格、毛利率波动较大。
（4）发行人获得客户的途径包括发行人主动拜访、展会接洽、发行人高管介绍、客户介绍等。发行人在合同有效期内发行人因与和中普方、比亚迪在产品发展战略上存在差异，目前已中止与和中普方和比亚迪的合作。
（5）报告期内，发行人与宁德时代、威睿电动、多美达、小鹏汽车、欣旺达、力神电池、零跑汽车、深澜动力存在指定供应商情况。不同客户指定供应商的定价机制不同，其中宁德时代根据项目需求选择对应料号原材料供应商，并与供应商协商该料号的价格，供应商向发行人报价，协商一致后通过订单确定价格；其他客户的指定供应商，发行人根据产品料号需求与供应商单独议价，协商一致后通过订单确定价格。
4、与关联方业务重叠
发行人部分业务与实际控制人田王星亲属黄献川设立的上海侨云科技、江苏侨云主营业务重叠。
六、 湘潭永达机械制造股份有限公司（深主板）
1、主营业务
公司的主营业务为大型专用设备金属结构件的设计、生产和销售。
2、安全生产
2021年2月，发行人二厂区钣金车间西端折弯作业区发生一起起重伤害事故，造成1人死亡，直接经济损失182万元。发行人按照处罚决定书及时缴纳罚款25万元。根据湘潭市应急管理局出具专项证明，本次安全生产事故系一般安全生产事故，不构成重大违法行为。
3、财务内控不规范
报告期内实际控制人沈培良与前五大供应商贵州万盛物流有限公司的实际控制人存在资金往来。发行人存在转贷、票据融资和资金拆借等财务内控不规范情形。
七、 北京天助畅运医疗技术股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司主要从事以疝修补产品为代表的普通外科医疗器械的研发、生产和销售。
2、产品结构较为单一
公司产品结构仍然以疝修补产品为主，报告期内疝修补产品占营业收入的比重分别为 92.32%、89.22%和 89.38%。
3、主营业务收入
报告期内发行人主营业务收入分别为 10,989.57 万元、16,423.69 万元、21,868.67 万元；2022 年四季度收入占全年收入的比例为33.57%。发行人关联方与部分客户存在大额资金往来，销售人员刘强与部分客户存在资金往来。
4、研发费用
报告期内研发费用分别为 612.70 万元、1,068.29 万元、1,472.01 万元，复合增长率 55.00%；其中职工薪酬分别为 340.14 万元、591.27 万元、826.89 万元。
八、 广州广钢气体能源股份有限公司（科创板）
1、主营业务
公司是一家国内领先的电子大宗气体综合服务商。
2、氦气原料主要依赖进口，若气源地产量下降，可能导致氦气采购价格上涨、采购量减少等风险
2020年3月，公司取得林德气体和普莱克斯合并时国家反垄断要求剥离的氦气业务，其中包括通过采购合同的背靠背安排取得来自澳大利亚达尔文、卡塔尔、俄罗斯阿穆尔等气源地的氦气产能。公司每年实际的氦气进口量取决于气源地的实际产量。报告期内，公司进口原料液氦的金额分别为 11,457.40 万元、11,640.91万元和15,156.98万元，分别占当期营业成本的比例为 20.37%、14.42%和 15.95%。目前，全球地缘政治风险加大，局部战争冲突时有发生。
2022年初，俄乌冲突造成俄罗斯阿穆尔气源地的氦气供应出现一定不确定性。基于谨慎性原则，公司已相应调整氦气合同权益的摊销年限，2022年增加无形资产摊销费用 546.93 万元。
3、重大资产重组
1）发行人原持有广州广钢、深圳广钢、珠江气体和粤港气体等四家合营企业 50%的股权但不构成控制，广钢控股以上述合营企业股权对发行人增资时未及时履行评估程序；2）报告期内发行人分别收购了林德气体的部分氦气业务（包括资源和客户）和林德气体持有的四家合营企业 50%的股权，构成重大资产重组，重组前发行人电子大宗气体的销售收入仅为 2,176.81万元；3）2021年1月发行人向林德气体收购了芜湖广钢；4）最近一年及一期广州广钢、芜湖广钢、深圳广钢和珠江气体四家企业的净利润占发行人合并净利润的比例超过 100%。
4、控股型公司
1）发行人本身系负责管理控制的控股型公司，利润主要来源于各子公司，现金股利分配的资金主要来源于子公司的现金分红；2）发行人目前共有26家控股子公司，其中9家正在筹建中，3家尚未实际经营；3）发行人目前共有2家参股子公司。
九、 江苏恒兴新材料科技股份有限公司（沪主板）
1、主营业务
公司属于精细化工行业，采购大宗化学品作为原料，围绕有机酮、有机酯和有机酸产业链布局，有效综合利用、研发、生产和销售附加值高、下游市场空间大的特色精细化学产品。
2、前次申报
2020年12月18日，发行人报送了首次公开发行并在深交所创业板上市的申请，2021 年1月31日被抽中现场检查，2021年2月9日发行人撤回申请文件；本次申报发行人重新选聘国泰君安证券股份有限公司（以下简称国泰君安）作为保荐机构（主承销商）进行筹备工作，国泰君安的实际控制人上海国际集团有限公司与恒兴科技非自然人股东金浦国调基金存在间接持股关系、与恒兴科技非自然人股东苏商投资存在间接持股关系。
3、毛利率波动风险
2019-2021年，公司综合毛利率分别为 47.62%、48.38%和 33.50%，呈先上升后下降的波动趋势。
十、 成都正恒动力股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司是一家专业从事发动机缸体及相关汽车零部件产品的研发、生产和销售的国家高新技术企业。
2、安全事故
发行人子公司 2022 年 4 月、 2022 年 11 月和 2023 年 3 月的三次工亡事故发生在不同区域、不同设备、不同生产工序环节，发生原因亦不相同，三者没有关联性。桐林铸造 2022 年 2 次安全事故均为一般生产安全事故，主要系员工违章操作的偶发性意外事件，大邑县应急管理局给予的行政处罚均属于一般生产安全事故行政处罚，不构成重大违法违规行为；三信动力 2023年 3 月工亡事故系涉事员工突发高血压脑出血，不属于生产安全责任事故，亦没有受到相关主管部门给予的行政处罚，不属于重大违法违规行为。
3、股东人数
发行人历史上股东人数实际超过 200 人事项发生在报告期之外，终了于新《证券法》施行之日即 2020 年 3 月 1 日，至今均已超过前述法律规定的行政处罚时效，因此被行政处罚的风险较小，不涉及重大违法违规行为。
十一、 杭州热威电热科技股份有限公司（沪主板）
1、主营业务
热威电热是一家专业从事电热元件和组件的研发、生产及销售的企业。
2、商誉减值风险
2018年11月，公司非同一控制下合并河合电器所拥有的电热元件业务，合并对价29,977.85万元与资产组可辨认资产的公允价值22,002.28万元之间的差额7,975.57万元确认为商誉。2022年6月末，上述商誉的余额为 7,975.57 万元。
3、走访境外客户境内子公司或办事处
公司的外销收入客户主要为大型跨国企业，该类客户在中国境内有较大采购规模，通常设立境内子公司或办事处负责境内供应商的遴选合作、商业洽谈，并跟进境外客户订单的履行情况、产品抽检及问题沟通等事宜。因此，上述境外客户境内子公司或办事处代表境外客户履行与公司的对接工作，能够掌握境外客户与公司间的交易信息，保荐机构和申报会计师走访境外客户境内子公司或办事处的核查方式有效。
十二、 重庆润际远东新材料科技股份有限公司（沪主板）
1、主营业务
公司是一家运用自主研发高熔点金属低温熔化技术从事高浓度合金元素添加剂、晶粒细化剂等新型金属功能材料研发、生产、销售的高新技术企业。
2、客户集中度较高
报告期内，公司对前五大客户的销售收入金额占公司同期营业收入的比例分别为 82.87%、71.45%和 52.04%，其中公司对第一大客户宝武钢铁集团的销售收入金额占公司同期营业收入的比例分别为 67.73%、46.53%和 16.46%。
3、环评批复
针对会同鑫汇租用会同润际相关生产设备和厂房生产金属硅一事，会同鑫汇曾咨询过会同县相关政府部门，其回复称，由于会同润际系彼时两台工业硅炉建设主体且取得了相关立项、环保手续，会同鑫汇如租用会同润际相关生产设备和厂房生产金属硅，可继续使用原由会同润际取得的立项、环评批复、环保验收等文件，无需重新取得。因此，会同鑫汇作为承租方继续沿用以会同润际名义获取的相关批复文件，但已根据最新环保要求对环保设施进行了整改和更新以保证正常生产。经核查，会同鑫汇使用以会同润际名义获取的相关批复文件具有合规风险，但发行人及其实控人不存在因此被处罚的风险。
4、外汇
国家外汇管理局重庆外汇管理部认为，公司外方股东为香港华荣，其先由境内居民个人直接持股、后由境内居民个人通过创新国际间接控制，公司实质上是由境内居民个人直接或间接通过特殊目的公司返程投资设立的外商投资企业。该情况与公司 2008 年 9 月 8 日、 2014 年 7 月 18 日在国家外汇管理局重庆外汇管理部办理外商投资企业基本信息登记变更时承诺的内容不一致，公司未如实披露返程投资企业实际控制人信息，存在虚假承诺行为。
基于上述事实，国家外汇管理局重庆外汇管理部对公司处以责令改正，给予警告，并处罚款 7 万元人民币的行政处罚。
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